صندوق سرمایه‌گذاری سهم نگر جام جم (هم‌ارز)

بله. در صورت ثبت نام از طریق سجام ابتدا اطلاعات خود را در سجام ویرایش نموده و بعد برای ویرایش اطلاعات هویتی و بانکی خود در قسمت پنل سرمایه گذار اقدام به فراخوانی مجدد اطلاعات از سجام نمایید، تا اطلاعات شما در صندوق به روز شود.

بله. در صورت ثبت نام از طریق سجام ابتدا اطلاعات خود را در سجام ویرایش نموده و بعد برای ویرایش اطلاعات هویتی و بانکی خود در قسمت پنل سرمایه گذار اقدام به فراخوانی مجدد اطلاعات از سجام نمایید، تا اطلاعات شما در صندوق به روز شودخیر. هر نام کاربری و کلمه عبور منحصر به فرد بوده و متعلق به یک کد ملی یا شناسه ملی است و به یک حساب بانکی متصل می‌ شود. بنابراین امکان ایجاد یک حساب کاربری برای دو نفر وجود ندارد.

خیر، حساب بانکی برای هر سرمایه ‌گذار باید به صورت انفرادی و متعلق به دارنده واحدهای سرمایه گذاری بوده و باید در سامانه سجام تعریف گردد.

نرخ ارز یکی از مهم ترین پارامترهای اقتصادی در کشور می‌باشد. این تاثیرپذیری پس از تحریم‌های اعمالی در چندین سال گذشته و محدودیت دسترسی به منابع ارزی تشدید هم شده است. از طرف دیگر با نگاهی به روندهای قیمتی در بازار سرمایه ایران ملاحظه می شود که جهش های ارزی عمدتاً محرک اصلی رشدهای بازار سرمایه در سال‌های گذشته بوده‌اند. لذا با توجه به موارد فوق الذکر همچنین مطالعات انجام شده در خصوص مقایسه بازدهی سهام شرکت‌های هدف صندوق "هم‌ارز" با بازدهی شاخص کل در سال‌های گذشته، می‌توان انتظار داشت سرمایه‌گذاری در این صندوق در میان مدت و بلند مدت بازدهی بیشتری در مقایسه با شاخص کل نصیب دارندگان واحدهای صندوق سهامی "هم ارز" نماید.

با توجه به بیانیه سیاست‌ سرمایه‌گذاری صندوق "هم‌ارز"، عمده پرتفوی این صندوق شامل صنایع به شرح ذیل است: 1. صنایع اصلی (کالایی و صادرات‌محور): تمرکز اصلی بر صنایع استراتژیک صادراتی مانند پتروشیمی، فلزات اساسی (فولاد و آلومینیوم)، معدنی (مس، سنگ آهن) و سیمان است. این صنایع به دلیل قیمت‌گذاری ارزی و تقاضای جهانی، موتور اصلی صندوق هستند. ۲. صنایع فرعی (شمولیت فرابخشی): صندوق فقط به این صنایع محدود نیست. هر شرکتی در هر صنعتی (حتی غذایی، دارویی، لاستیک، کاشی و سرامیک، روانکارها، پالایشی و غیره ) که سهم بالایی از درآمدش ناشی از صادرات و به صورت ارزی باشد یا دارایی ارزی قابل توجهی داشته باشد (مثلاً نمادهای گروه بانکی با دارایی ارزی قابل توجه)، می‌تواند در صورت برخورداری از شرایط بنیادی مناسب در سبد این صندوق قرار گیرد. به طور کلی، معیار انتخاب شرکت‌ها در صنایع فوق، مقدار صادرات آنها به میزانی بالاتر از میانگین صادرات همان صنعت می‌باشد. اما صنایع با فروش کاملا داخلی و با درآمد ریالی عمدتا به میزان قابل توجه و به طور بلندمدت در سبد سرمایه‌گذاری صندوق "هم ارز" قرار نمی‌گیرند. این صنایع به طور عمده شامل صنایع نیروگاهی، انبوه‌سازی، بیمه، قند و شکر، نساجی، مخابرات و غیره می‌باشد.

مشکل اصلی صندوق‌های بخشی این است که با توجه به ریسک‌های سیستمیک، به اخبار، وقایع و اتفاقات مرتبط با آن صنعت حساس هستند و در صورت بروز یک اتفاق تاثیرگذار بر آن صنعت از جمله افزایش نرخ خوراک شرکت‌های پتروشیمی، افزایش بهره مالکانه در صنایع معدنی و غیره کل بازده صندوق متاثر می‌گردد. این در حالی است که صندوق "هم ارز" یک صندوق سهامی کلاسیک است که به صورت فرابخشی عمل می‌نماید و با توجه به تشکیل سبد متوازن بین صنایع صادراتی و با درآمد ارزی، ریسک کمتری را در مقایسه با صندوق‌های بخشی فعال در حوزه صنایع صادراتی متحمل می‌شود. از طرف دیگر با توجه به ماهیت صندوق‌های بخشی و لزوم فراگیری همه شرکت‌های مذکور در این صندوق‌ها، ملاحظه می شود بسیاری از سهام موجود در صندوق‌های بخشی همچنان مشمول قیمت گذاری دستوری هستند. قاعدتا به واسطه مشکل مذکور خیلی از این صندوق ها نمی‌توانند بازده بیش‌تری در مقایسه با آن صنعت یا شاخص کل کسب کنند. اما با توجه به عدم وجود محدودیت مذکور برای صندوق "هم ارز"، انتخاب سهام هر صنعت با توجه به دو اصل صادرات محور بودن شرکت‌ها و فروش محصولات آنها با نرخ جهانی و بدون محدودیت قیمت گذاری دستوری در داخل کشور همچنین درآمد ارزی آنها صورت می‌پذیرد.

استراتژی تشکیل پورتفوی در صندوق "هم ارز"، تقسیم بندی شرکت‌ها به دو دسته اساسی است: دسته اول شرکت‌هایی هستند که در حال حاضر محصولات و خدمات خود را در بازارهای جهانی یا داخل با نرخ دلار بازار آزاد می‌فروشند. این شرکت‌ها همچنین شامل بنگاه‌هایی است که با توجه به تمهیدات بانک مرکزی از شهریور 1404، ارز خود را در تالار دوم مرکز مبادله ارز و طلای ایران به فروش می‌رسانند. این شرکت‌ها عمدتاً شرکت‌هایی کوچک‌تر و با ارزش بازار کمتر (به اصطلاح شاخص هم وزنی) می‌باشند. دسته دوم نیز شرکت‌هایی هستند که در حال حاضر همچنان بالاجبار ارز خود را در بازار ارز توافقی با قیمتی پایین‌تر از قیمت بازار آزاد به فروش می‌رسانند. تجربه سال‌های اخیر نشان داده است که با توجه به تشدید تحریم‌ها و اعمال محدودیت‌های بیشتر جهت دسترسی به منابع ارزی کشور، این سیاست سرکوب ارزی و تحمیل عدم‌النفع به سهامداران این شرکت‌ها قابل دوام نیست و با توجه به اجرایی شدن مکانیسم ماشه و بازگشت تحریم‌های بین‌المللی به نظر می‌رسد احتمالا به زودی (نهایتا تا پایان سال 1404)، بانک مرکزی مجبور به کاهش فاصله نرخ ارز در بازار توافقی با بازار آزاد گردد. این اتفاق محتمل، یک پتانسیل بالقوه برای رشد ارزش درآمد و بالطبع افزایش قیمت سهام شرکت‌های مذکور می‌باشد. این شرکت‌ها عمدتاً شرکت‌های بزرگ و با ارزش بازار بالا (اصطلاحاً سهم‌های شاخص کلی) هستند. ترکیب این دو گروه در تشکیل پورتفوی صندوق "هم ارز" باعث می‌شود این صندوق هم از پتانسیل‌های بالفعل و هم بالقوه افزایش نرخ ارز جهت کسب بازدهی برای دارندگان واحدهای این صندوق منتفع شود. علاوه بر این ترکیب سهام شرکت‌های به اصطلاح شاخص کلی و هم وزن موجب افزایش نقدشوندگی سهام تشکیل دهنده پورتفوی صندوق "هم ارز" می‌گردد.

با توجه به هدف گذاری که برای این صندوق جهت تعقیب نرخ ارز در نظر گرفته شده است، برنامه‌ریزی شده که در صورت افزایش حجم قابل توجه صندوق، نسبت به فعال کردن معاملات قراردادهای اختیار معامله (آپشن) برای این صندوق در چارچوب قوانین و مقررات اقدام گردد. قاعدتا در صورت استقبال معامله گران، معاملات پرحجم قراردادهای اختیار معامله روی نماد "هم ارز" می‌تواند تا حدی جای خالی معاملات مشتقه ارز را در کشور پر کند و نقش کوچکی را برای مدیریت ریسک برای فعالان این حوزه ایفا نماید